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制定中国“共和资本经济”新战略
发布于:19-01-16    文字:【】【】【
【杏耀娱乐购彩官网2019-01-16讯】
——第四稿《资本经济与国土证券》之二十九
 
    我们还任由“资本经济”自发生长、甚至自证自灭吗?中国能够自觉地、有计划、有意识、有创造性地推动“资本经济”发展?
 
    尽管“土地财政”也存在许多缺陷,但毕竟是这种“资本经济”的拉动效应,让中国度过两次金融危机,只要战略清晰、政策得当,今后还会顶住目前美国发动的贸易战、金融战、货币战压力,推动中国经济迈入新的更高质量、更高速的发展的阶段。
 
    蔡定创先生指出:
 
    我国当前在货币金融上的根本问题,根源是基础货币与国债货币发行错误。
 
    像我国当前的产能过剩,货币M2量大,原因有多方面,其中的一个主要原因就是因为社会缺乏上述方式发行的基础货币。
 
    基础货币是属于社会流通需要而永久占用的货币,这个货币应该成为社会经济中的各个主体的货币资产(属于企业、个人、家庭中的货币资产)。
 
    一些西经学者们天天唱着中国的货币超发,其实根本就不是货币超发,而是相反是基础货币短缺。
 
    蔡定创先生还指出,正是地方政府的地方债,在一定程度上起到了替中央政府发行“国债货币”的作用,稳定和拉动了中国经济的发展。
 
    中央政府不能拒绝对地方政府的债务实施“刚性兑付”,地方政府为国家发展做出了贡献,承担了超出地方政府利益范围的经济稳定器作用,中央政府应当有区别地将部分地方政府债务转为国家债务,转换为以国债方式发行人民币的货币发行方式。让部分过剩投资货币转化为不必偿还的“国债货币”,增加基础货币投放量(详见《信用价值论》)。减少地方债。
 
    蔡定创、蔡秉哲两位先生是宏观经济研究学者,主要提供理论上的研究成果。而长期在地方政府工作赵燕青先生,对政府工作有更过具体的体会与理解。
 
    赵燕青先生指出:
 
    我们要给地方政府增信,也必须要设法增加地方政府的现金流:第一必须止血,第二还要造血,第三才是输血。
 
    地方政府要想平稳过渡到高质量发展阶段,就必须迅速戒掉那些过剩、大而无当、不能带来直接现金流的公共投资。
 
    造血,就是尽一切可能扩大、扶持现金流收入。其中,最主要的就是企业税收。中国政府绝对不能放弃对产业的支持。在中国股票市场没有超过发达国家之前,中国的企业绝对不可能有机会战胜发达国家(特别是美国)。拥有最高信用的地方政府,只有设法将土地市场的信用传递给能带来现金流的本地企业,政府和企业才能一起成长。
 
    美国市场的标准玩法,并不完全适用于中国。在私人资本无力进入的领域,国有资本必须先带头进入。这不是因为国有资产更有效率,而是因为中国资本市场的主体是土地,资本市场的性质决定了地方政府的市场角色。无为政府根本不可能把这些信用传递到市场。国有资本不是与民争利,而是开疆拓土,打下市场后,再由民营经济跟进。
 
    最优税收的本质,就是寻找中央、地方、企业、家庭四个层次在总现金流剩余中的分配的最优比例。在资本市场决战的时刻,地方政府就是这个最需要现金流的层次。加强向地方政府的转移支付,甚至调整央地分税的比例,都要立即提到议事日程。哪怕宣布研究这一问题,都是在给地方政府增信。那些在困难时刻反而压迫地方政府还债、去杠杆的激进政策,都是非常危险的。
 
    只要地方债务可控,房地产市场就不会出现全局性的崩塌。低息的货币环境就可以保持稳定。中央政府不应把对地方政府的支援看作救助,而是对美国贸易战的对冲。其中,处理地方债务是恢复地方政府现金流活力中最关键的一步。适当的比例分摊债务,可能是激励地方政府去杠杆的更好做法。地方政府的资产负债表已经上升为中美贸易战的主战场,关键时刻,甚至要不惜投入国家信用给地方政府背书。
 
    地方债务国家化不仅不会拖垮中央财政,反而强化了中央的权威。在现代货币制度里,金融的权力要远大于财政的权力。强税收,不一定是强中央,只有强信用,才会有强中央。如果,我们把过去四十年的城市化比作美国的独立战争。地方债务相当于美国各州欠的债,现在战争结束了,谁最应该是这一债务的主要承担人?
 
    中美贸易战中,美元的优势是可以自由决定加息还是降息,人民币的优势使可以自由决定汇率的高低。加息可以给美元增信,贬值则可以抵消加息的效果。
 
    利用房地产资本市场赢得时间,加速改造股票市场,使之尽快形成获得与美国市场相匹敌的信用。
 
    只要中国能够维持稳定、低息的货币环境,就算今天的企业大面积死去,明天也会有新的企业在旧企业的墓地上顽强萌发。
 
    地方政府就是中国经济的“气候”,这些互相竞争的城市,孵育着中国经济一片又一片森林。
 
    关于应对中美贸易战,赵燕青先生提出:
 
    第一,与美元脱钩,建立自主货币生成机制。
 
    第二,完善独立的资本(特别是不动产)市场,为货币创造信用。
 
    第三,区分本币贸易和外币贸易,放开前者管制后者。
 
    第四,人民币国际化,减少美元使用。
 
    我们理解到,蔡定创先生和赵燕青先生不约而同地看到,地方政府创造的“土地财政”,以及地方政府发行的地方债,发挥了应当由中央政府承担的“资本经济”货币资本生产功能。力排否定“土地财政”和地方债的谬论,否定取消中央对地方政府实施“刚性兑付”分担地方债的主张。坚定地支持地方政府当前起到的“资本经济”货币资本创生的主体地位。中央逐步接手“资本经济”货币资本创生的主体功能。
 
    这不仅是应对美国贸易战、金融战、货币战的措施,而是中国经济长久发展的国家战策,是落实“共和资本经济”理论、信用价值理论的战略巩固与调整。
 
    在这个“共和资本经济”新战策、新战略的基础上,也要调整好当下的一些矛盾,完成房地产市场的止血工作。
 

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